El director ejecutivo de Two Harbors habla sobre las actividades de originación estratégica

El director ejecutivo de Two Harbors habla sobre las actividades de originación estratégica

Fondo de inversión inmobiliaria con sede en Nueva York Dos puertos ha contratado al veterano de la industria Kyle Kilpatrick para dirigir su nueva división de originación de hipotecas, parte de la estrategia de la compañía para retener a los prestatarios en su cartera de servicios cuando caen las tasas de interés.

“Tiene experiencia en la creación de productos y negocios directos al consumidor”, dijo en una entrevista Bill Greenberg, presidente y director ejecutivo de Two Harbors. “Estamos formando el equipo para cumplir con todas estas funciones para poder otorgar préstamos y, como dijimos, esperamos comenzar a tomar los candados en el segundo trimestre”.

Kilpatrick, un veterano con 30 años de experiencia en la industria hipotecaria, comenzó en noviembre como vicepresidente ejecutivo de originaciones en Two Harbors. Antes de eso, pasó casi un año como vicepresidente senior de préstamos directos en ir a hipoteca y sirvió durante ocho años como presidente de Consumer Direct en Préstamos.comA Las finanzas de Estados Unidos negocio.

“Tenemos esta oportunidad, dada la ubicación de nuestra cartera y las tasas de interés, de construir algo desde cero, y podemos adaptarlo completamente a nuestro negocio”, dijo Greenberg. “No necesitamos comprar algo que otros hayan fabricado y que no nos convenga, lo cual supone un coste enorme. »

El negocio de originación de Two Harbors cubrirá su cartera de servicios de saldo de capital pendiente (UPB) de $ 216 mil millones a partir del 31 de diciembre de 2023. Así es como funcionan las cosas en otras empresas de la industria hipotecaria, como Sr. Cooper, Capital del ritmo Y Pennymac. La principal estrategia de Two Harbors, sin embargo, no es competir con los grandes para atraer nuevos clientes.

“Muchos de estos tipos gastan mucho dinero en publicidad y en llegar a personas que intentan encontrar prestatarios que puedan refinanciar o crear segundos gravámenes”, dijo Greenberg. “Tenemos prestatarios que conocemos muy bien y podemos simplemente llamar. La llamada generación de leads ya está cautiva de nuestro ecosistema.

Por ahora, la mayoría de los prestatarios de la empresa no tienen incentivos para refinanciar. El tipo nominal medio ponderado de su cartera de gestión se situó en el 3,45% en el cuarto trimestre, lo que indica un bajo riesgo de pago anticipado. Mientras tanto, la tasa hipotecaria fija a 30 años era del 6,9% el jueves por la tarde, según Centro de tasas de hipotecas HousingWire.

Aunque las tasas siguen siendo altas, Two Harbors trabajará con productos de segundo gravamen y sobre el valor líquido de la vivienda a través de su negocio de originación.

Viaje hacia los préstamos

Two Harbors se creó en 2009, tras la Gran Recesión, cuando los precios de la mayoría de los activos, incluidos los valores respaldados por hipotecas (MBS), comenzaron a bajar y se convirtieron en una oportunidad para invertir.

La empresa comenzó a invertir en empresas de alto riesgo y MBS heredados. Con el tiempo, se involucró en otras clases de activos, como propiedades de alquiler unifamiliares y préstamos inmobiliarios comerciales. (Esta última división se transformó posteriormente en un REIT).

Los derechos de servicio hipotecario (MSR) se convirtieron en un foco de atención en 2013 y, para 2020, la empresa había optado por centrarse en Agency MSR y Agency MBS. Según Greenberg, el principio era que “la diversificación sólo parece buena en teoría”, ya que “los inversores querían diversificarse, pero no querían que los propios vehículos de inversión se diversificaran” para ellos.

Entre 2017 y 2018, la empresa superó la marca de las 500.000 unidades de servicio. En este nivel, la sabiduría convencional dice que es más rentable realizar el mantenimiento internamente, dijo Greenberg. En ese momento, Two Harbors buscaba una plataforma para adquirir. Debutó en el sector servicios en octubre de 2023 adquiriendo RoundPoint Servicios Hipotecarios LLC.

“Una de las características más interesantes de Roundpoint fue que era una agencia [MSR] solamente. No había servicios gubernamentales, ni ginny mae exposición, que conlleva diferentes riesgos regulatorios y diferentes parámetros económicos”, dijo Greenberg.

“Tampoco había muchos servicios en la plataforma: se trataba de gestionar algunos de los activos de su empresa matriz, que iban a volver a la empresa matriz antes de ser transferidos a nosotros”, añadió. “Así que hubo sólo una pequeña cantidad de subcontratación real de terceros. Era una especie de cascarón vacío esperando que alguien viniera y pusiera todos sus servicios en la plataforma. »

Two Harbors también quería asegurarse de que el vehículo que estaba comprando tuviera licencia para otorgar préstamos. Para la dirección había quedado claro que al evaluar los MSR era necesario incluir los aspectos económicos de la recuperación.

“Esto se conoce desde hace mucho tiempo, pero nunca se incluyó explícitamente en el flujo de caja del administrador hipotecario hasta los últimos años”, dijo Greenberg. “Así que sabíamos que para aprovechar al máximo nuestro activo de mantenimiento, una serie de capacidades de recuperación serían muy importantes para nuestros esfuerzos. »

Después de integrarse con Roundpoint, se espera que Two Harbors tenga 500 empleados en cuatro oficinas en Nueva York, Minnesota, Carolina del Sur y Texas.

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